转自：证券日报

　　本报记者 刘琪

　　2月6日，为保捏银行体系流动性充裕，中国东说念主民银行（下称“央行”）以固定利率、数目招标花式开展了2755亿元7天期逆回购操作，操作利率看护1.5%不变。鉴于当日有4800亿元逆回购到期，故央行公开市集结束净回笼2045亿元。

　　事实上，这已是央行在春节假期后谀媚第二个职责日净回笼资金。2月5日，为对冲公开市集逆回购围聚到期等身分影响，保捏银行体系流动性充裕，央行以固定利率、数目招标花式开展了6970亿元7天期逆回购操作，操作利率看护1.5%不变。对冲到期的14135亿元逆回购后，结束净回笼7165亿元。

　　中信证券首席经济学家明明在摄取《证券日报》记者采访时暗示，春节前央当作了逍遥市集的流动性需求，投放了多半逆回购资金。春节后，这些逆回购围聚到期，会对资金面变成一定的冲击。不外，央行通过开展逆回购操作对冲到期资金不错缓解部分压力。此外，节后现款回流银行体系，市集资金供给增多，也有助于看护资金面的均衡现象。

　　瞻望2月份资金面，谈及扰开赴分，中国银行推敲院推敲员梁斯对《证券日报》记者暗示，从季节性身分看，春节刚过，现款回流银行体系，但回流速率和限制存在不笃定性。财政相差方面，财政开销节律和税收征缴历程会影响资金面，若开销滞后、缴税围聚，会普及流动性需求。金融机构窥察层面，受月末窥察等身分影响，机构可能会进行资金储备和调配。

　　明明谈到，在皆备摒除MLF以及逆回购到期身分的情况下，2月份存在约4000亿元的流动性缺口，资金面仍存在一定的压力。本月资金面扰开赴分主要来自逆回购到期、政府债放量以及东说念主民币汇率波动。

　　Wind数据显现，除了2月5日及2月6日总共18935亿元逆回购到期外，2月7日、2月10日还划分有2840亿元、4490亿元逆回购到期。

　　“凭证以往熟识，央即将通过公开市集操作开释流动性逍遥市集需求，加之节后现款回流、政府债刊行初期对资金面扰动小也为资金面提供一定撑捏。”梁斯洽商，2月份流动性将继续看护充裕。

　　明明也以为，尽管存在一定扰开赴分，但本月流动性较节前有望边缘好转。一方面，节后现款回流银行体系，补充了超储；另一方面，央行有有余的货币战略器用进行调控。

　　央行副行长宣昌能在1月份国新办举行的新闻发布会上暗示，下阶段，宏不雅经济战略还将进一步强化逆周期弯曲，将凭证国表里经济金融方位和金融市集驱动情况，择机诊疗优化战略力度和节律，支捏结束全年经济社会发展主张。轮廓哄骗利率、进款准备金率等多种货币战略器用，保捏流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。

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包袱剪辑：张文